国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2007年年度报告摘要

要紧激励

基金策士的董事会及董事使发誓缺乏颠倒再、给错误的劝告性提交或令人满意地降落,并对其心甘情愿的的事实、的诚实和完整性承当优越的和合伙人的法律过失。当年讲早已整个由孤独董事签字,由董事长签发。

基金托管人奇纳河工商开账户使在内股份有限公司次要成分,本讲切中要害财务定量举行了2008年3月21日、净值表现、进项分配事件、财务会计讲和投入结成讲等。,确保缺乏虚伪记载心甘情愿的的审察、给错误的劝告性提交或令人满意地降落。

基金监护人接纳诚信、勤勉的次要的行政机关和运用基金资产;,但这否定克不及使发誓地基有利可图。

基金的过往业绩否定代表其到达表现。投入有风险,投入者应在投入前细心读物阐明书D。

这从年度讲文当年讲摘要,投入者奇观更多在附近它,请入口基金策士的网站读物年度主题。

一、基金简介

(一)基金缩写:瑞银投入基金雷德福

基金法典:121099

基金轮廓画法:经过对基金进项分配的资产布置,将基金一份遗产陷入预料进项与两个确切的的刻度,即最早的思索的事基金一份遗产(省略“瑞福最早的”)和普通级基金一份遗产(省略“瑞福争得上流”)

雷德福最早的基金法典:121007

雷德福在深圳的股本交易所上市法典:150001

基金运作形成图案:盟约型提供纸张投入基金

基金和约失效日期:2007年7月17日

基金总一份遗产:6,000,332,份,雷德福最早的2,999,836,份,雷德福3,000,496,份。

基金和约术语:5年(2007年7月17日至2012年7月16日)

雷德福的的股本在的股本交易所:深圳的股本交易所

雷德福上市日期:2007年9月21日

(二)基金的投入目的

该基金采用精选篮筹股票,对奇纳河提供纸张交易的增长一份遗产,争得达到预期的目的基金资产的俗人动摇欣赏。

投入战略:

该基金将采用有力的的的股本投入行政机关战略,从瑞银寰宇资产行政机关公司的投入行政机关经历学术,对辅佐使忧虑类资产拨给的场地的根底,从祖先到顶部,选择蓝筹的股本的投入结成,争得达到预期的目的基金资产的俗人动摇增长,同时,经过顽固的的风险把持行政机关诉讼程序,达到预期的目的风险最好的收益比。

1、类资产拨给的场地

在经常地事件下,该基金的的股本投入基金资产的缩放比例为60% – 100%;此外股权资产,投入于基金的资产资产缩放比例,内容,在基金的净资产权证投入缩放比例不高。本基金投入于上海和深圳300 成份股或公报将转变到结婚。

2、的股本投入行政机关

从基面的公司宏观世界辨析的祖先,发掘优质篮筹股票,和GEVs典范来评价的股本的内在评价。安排的股本结成的途径:结果根本的股本池;由于公司基面综合的思索、准备工作、评价、生长和蓝筹事务生长,运用GEVs和那个估值办法,对的股本内在评价的辨析;结婚风险行政机关,安排的股本投入结成,静态校正。

(1)优质蓝筹事务准备工作和的股本基面辨析

使命竞赛的性情是从两方面思索:、公司的竞赛位、在短期和俗人的资金流量增长的次要驱车旅行力,中枢事情的开展和公司管理体系结构,阐明财务预测的要紧拨款,包孕G,评价这些拨款的保密的,对B公司的清楚的的定质的断定和定量细想,清楚的公司的评价和投入提议。

(2)从GEVs摘录道德的,在一体使好看的的股本投入评价评价办法

而从GEVs办法自创,我们家也会思索奇纳河的股本交易性质和SP。在实践中,打折资金流量典范可以有一体抱负的敷,职此之故,不去除那个使好看的批评办法的运用,比方市盈率、P/B、EV /税前送还等办法。

(3)引起(校正)仿照结成

自创瑞银形成环状 Global 是全球的股本细想经历,评价的股本的投入评价,思索到辨析师的最有评价的细想成果,对风险的宽敞的评价的根底上,引起(校正)的的股本投入结成。

(4)风险行政机关及归属辨析

自创瑞银形成环状 Global 是的,GRS等风险行政机关体系技术,仿照投入结成风险评价(事前)和实践投入结成(前坡、表现及归属辨析,实行的的结成和结成校正战略忍住。

3、公司债券投入行政机关

自创瑞银形成环状 Global 是扣紧进项投入结成行政机关,采用举手过肩地的办法,结婚辨析,结果公司债券仿照结成,行政机关投入结成风险。

(1)评价公司债券的评价

由于均衡进项率购得,计算确切的公司债券类资产、预料超额进项确切的过剩的术语的拨给的场地,和预料超额进项举行排序,推进投入评级。

(2)选择投入战略

公司债券投入战略包孕::工夫战略、进项率购得战略、类选择策略性和通票的选择战略。在确切的时间,是你这么说的嘛!战略事业确切的的投入结成的进项和风险,采用的详细战略是什么?,感兴趣风险的公司债券结成容许程度。

(3)引起(校正)公司债券结成

自创瑞银形成环状 Global AM公司债券细想办法,与构件的公司债券投入行政机关经历,测量法公司债券价钱与内在评价的偏向是把稳的,公司债券投入结成安排了符合的的模仿。

(4)风险行政机关及归属辨析

自创瑞银形成环状 Global AM的风险行政机关体系切中要害全球扣紧进项提供纸张风险行政机关体系(GFIRS)办法行政机关公司债券结成风险。的gfirs办法侧重于投入结成风险的创始,包孕工夫、过剩的术语、汇率和归功于性质。投入结成的宏观世界风险辩解为交易风险、发行人的特定的风险和汇率风险等。。

4、权证投入战略

(1)标的使在内的公允评价的思前想后、标的的股本价钱、行权价钱、行权工夫、行权方法、的股本价钱的历史动摇率和无风险进项率和预料,认股权证的有理评价。

(2)次要成分权证的有理评价经过的离题 价钱)和仪器等的)灵敏性的权证评价有理限价,对相干的股本的公允评价的思前想后,结果购得、怀孕或推销认股权证。

业绩匹敌旗:

业绩匹敌旗=沪深300越来越快的×80%+中指路明灯普全债越来越快的×20%。

风险进项特点:

从基金资产宏观世界运作,该基金是的股本基金,属于高风险、更大收获基金脾气,宏观世界的预料进项和预料风险高于基金资产、公司债券基金和混合基金。

到某种状态基金进项分配的布置,两级基金一份遗产具有确切的的风险进项特点:雷德福最早的一份遗产将表现出低风险、低报偿的升半音特点,其预料进项和预料风险要较低的普通的的股本型基金;雷德福气享给高风险、高报偿的明显性质,其预料进项和预料风险要高于普通的的股本型基金。

(三)对基金策士的名字:国投瑞银基金行政机关股份有限公司

UBS SDIC Fund Management Company Limited

数据显示董事:苏日庆

联系电话:400-880-6868

传真传输:(0755) 82904048

信箱:service@

(四)基金托管人的明确:奇纳河工商开账户使在内股份有限公司(以下省略工行)

数据显示董事:歌云江

联系电话:(010) 66106912

传真传输: (010) 66106904

信箱:custody@

(五)行政机关员的网站,我的年度讲教科书:

该基金购得本地的年度讲:深圳福田区金田路4028号荣超经贸提取岩芯46层

二、次要财务定量和利率期货表现

(我)次要财务定量

注:是你这么说的嘛!基金业绩定量不包孕怀孕人的本钱分,在本钱中突然成功,实践收益程度较低的上市。

(二)净基金业绩

1. 瑞银投入基金雷德福历史各工夫段净值生长速度与同步性业绩匹敌旗进项率匹敌表

2. 瑞银投入基金雷德福累计净值生长速度与业绩匹敌旗进项率的历史走势比率图

注:1、自基金和约失效日期至本讲末端的本基金运作工夫未满一年的音长。

2、本基金和约的规则:6在本基金的基金和约术语 个月内,该基金的资产拨给的场地可不受是你这么说的嘛!缩放比例的限度局限。基金和约于2007年7月17日失效,表现保留或保存时用本讲末端的,本基金不然的股本,每个投入结成缩放比例的股权投入缩放比例,权证的净投入缩放比例,公司债券投入利率期货的缩放比例,现钞和到期不超越1 内阁公司债券的年净资产的缩放比例 。

3、该基金采用每日再均衡办法的旗机能匹敌。

3. 瑞银投入基金雷德福净值生长速度与业绩匹敌旗进项率历年比率图

注:自基金和约失效日期至本讲末端的本基金运作工夫未满一年的音长。

(三)基金和约失效以后瑞银投入基金雷德福进项分配事件

该基金将弱从该和约直至完毕。

(四)那个定量

三、 监护人讲

(1)短暂的引见基金监护人和基金策士

国投瑞银基金行政机关股份有限公司(省略“公司”),原局部倾斜飞行基金行政机关股份有限公司,经奇纳河提供纸张监督行政机关委任,它在2002年6月13日正式成立,表现资本为民众币1亿元,表现深圳。公司与股票持有者的第一家合资基金行政机关公司,公司股票持有者为国投信赖股份有限公司(政府开门投入公司的全资分店)及瑞士开账户使在内股份有限公司(UBS AG)。公司具有使完善的大肚子管理体系结构,无效的风险行政机关和把持骨架构架的安排,以“诚信、客户关怀、容量、作为公司事务文化的社会过失。这家公司聘用了83团体。,49的人知道硕士或博士学位。表现保留或保存时用2007年12月31日,公司行政机关六点基金。,它由两只封闭式基金和四只开敞式基金。

康晓云修理,基金策士,工艺学硕士,7年提供纸张找到工作经历。昆仑提供纸张公司、国海提供纸张公司对待提供纸张投入与细想工作,2004在内我们家公司,任细想部较高的细想员、较高的结成策士。自2007年7月本基金和约失效之日起任本基金基金策士。

芮颖鸨母,基金策士,财务状况硕士,牛津鞋oxfords,7年提供纸张找到工作经历,曾供职于奇纳河民众开账户钱币策略性司、瑞银沃伯格香港股份有限公司、博时基金行政机关股份有限公司,扣紧进项的董事。2007年7月本基金和约失效之日起任本基金基金策士。

(二)与基金运营的合规性

在本讲所述音长,本基金监护人忠于《提供纸张投入基金法》及其一副法规和《国投瑞银瑞福轮廓画法的股本型提供纸张投入基金基金和约》等有关规则,根据荣誉诚信、兢勤勉,忠实坚持考察的次要的,行政机关和运用基金资产,为基金一份遗产怀孕人的有益于。在本讲所述音长,基金的投入决策原则,基金运作合法合规,不伤害基金一份遗产怀孕人有益于的行动。

(三)基金策士工作讲

交易复审:

2007多头交易可以分为三个时间。第一阶段是从当年5月底,渣滓和重组股的价钱,蓝筹大盘股继续校正;第二阶段从七月下浣到菊月中旬,以招行、Vanke作为一体代表、第二梯队篮筹牲畜交易,廉价重组股;第三阶段开端于9积年累月中完毕于octanol 辛醇中旬,新股票和央企结合交易一份遗产。在octanol 辛醇完毕的回调完毕是一体修正的你们。一年的音长的确切的时间表现出确切的的交易作风,但在当年涨幅最大的仍然是优质的好的板、篮筹股票、高交易占有率的迅速增长,值当睬的是,股市中的牛市是评价和生长驱车旅行的蓝筹股市中的牛市的注意,从基面,投机买卖正好一体支集。另一体升半音的性质是大盘股跑赢小盘ST,07年的交易流质胜任的,小盘股对立冷;沪深300越来越快的涨幅远高于上海综合的越来越快的,上海综合的越来越快的受新的股本交易大,在表现了一定程度的图像变形。

2007年A股交易股市中的牛市行情的小瘤驱车旅行做代理商是事务收益开快车的超预料交替。在使命从资产拨给的场地的角度辨析,2007年终极领先于旗的明星板块是使命景气逆转的代表——航空、提供纸张、干散装货表达、造船、汽车、家用电器;上流遗产结合、资产流入——煤炭、非铁金属;事实义演于民众鉴别的代表、使在内制商业开账户;而义演于遗产体系结构晋级、中外、钢铁、固结成的。我们家的数据是,在股市中的牛市,最具侵略性的资产结成是具有收益高增长预料的使命景气逆转题材和具有丰富的设想住宿的使命资产结合题材。

业绩表现:

讲末端的,本基金一份遗产净值为民众币,本讲期一份遗产净值增长,到某种状态同步性旗生长速度。基金仍然是简沧时间、基金和约商定腊尽冬残强奸分赃需达到预期的目的进项及资产拨给的场地的偏向等出现给本基金业绩创作负面影响,在月的第四日一刻钟末,倾斜飞行等定量股下跌的重灾区,跌倒超越300,基金财务、事实资产的对立得第二名,牵连。预报08年,该越来越快的的动摇将增多,该基金将优美的增添机动性,争得为投入者创作反而更的报偿。

交易预报:

预料2008年央行将会经过行政性的窗口直系的和交易化中级的把持归功于重要性和下节奏。紧缩钱币策略性目的下,2008年央行将增多经过量子型器的对冲力度;去世轻松使08 出超的增长当年将升半音蒸发;根底钱币的增长将跌倒2008。不外,这次归功于紧缩正好索取08年新增归功于地位与去岁晴朗的,而归咎于大幅蒸发指标,我们家不以为这将事业投入大幅跌倒。本着中央财务状况工作会议的结果,T,一些接管的目的归咎于要打压财务状况。国际财务状况形势的复杂的事物有宏。照着,我们家计算,财务状况将高、低2008、前紧后松的事件下,,它是掌握策略性征象转变的股本交易非常要紧。我们家在2008对A股交易持兢悲观的姿态,但动摇的射程和频率增添。从使命拨给的场地的角

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